房地产基金

编辑:运用网互动百科 时间:2019-11-20 01:43:35
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房地产基金即私募股权房地产投资基金一般指专注于房地产领域的私募股权基金,是一种面向私有房地产资金进行并购或开发的投资模式。
中文名
房地产基金
知名企业
华地资本
分    类
开放式基金、封闭式基金
特    点
流动性强
基金种类
公司型、契约型、有限合伙型
优    势
采用“集合投资制度”

房地产基金相关内容

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美国是世界上最早成立房地产投资基金的国家之一,也是金融制度、法律法规相对健全的国家,20世纪60年代,为解决房地产投资专业性要求高、资金需求大、地域性强、流动性差等不利因素,美国出现了由房地产专业机构管理的房地产投资信托基金,其在汇集众多投资者的资金后进行房地产投资。
房地产基金 房地产基金
随着房地产基金运作模式的不断成熟和运作规模的不断扩大,当前房地产基金几乎已经渗入美国每一个大中城市的房产经营活动中。
房地产投资基金的发展不仅为广大投资者提供一种金融投资工具,也为房地产业的发展提供了高效的融资渠道,成为连接金融和房地产两大行业的纽带。

房地产基金分类

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美国房地产投资基金有开放式基金封闭式基金的区分,采用互惠基金的共同基金组织形式的房地产投资基金基本属于开放式基金,而采用有限合伙制度组织形式的房地产投资基金多为封闭式基金。其中,以有限合伙制房地产投资基金最为普遍,而采用开放式基金模式的相对较少;约占30%。

房地产基金特点

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具有流动性强的特点,便于投资者控制风险,而且该类基金具有面向投资者更为广泛的优点。
但是美国对开放式房地产投资基金的投资方向有所限制,该类基金一般不能直接投资于房地产资产,而是要通过投资于房地产投资信托股票、房地产相关债券等房地产相关金融产品来参与房地产产业的投资,而且要求其在房地产方面的投资比例达到基金规模的90%以上。

房地产基金优势

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以获得投资收益为目的的房地产投资基金的提供者之所以不采用“单个投资制度”直接投资房地产项目,而是通过“集合投资制度”间接从事房地产投资,是因为房地产投资基金具有流动性高、变现能力强、集合投资、专家管理、分散风险、降低交易成本、运作规范的特点,具有“单个投资制度”所无与伦比的制度优势。

房地产基金基金种类

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公司型房地产基金
公司型房地产基金是以《公司法》为基础设立、通过发行基金单位筹集资产并投资于房地产的基金。其认购人和持有人是基金的股东,享有股东所应享有的一切利益,同时也是基金公司亏损的最终承担者;其发起人可以自己管理基金,也可以从组织之外聘请基金管理公司进行基金的投资管理
契约型房地产基金
契约型房地产投资基金又被称作信托型基金,是指以信托法为基础,根据当事人各方订立的信托契约,由基金发起人发起,公开发行基金凭证募集投资者的资金而设立的房地产投资基金。其最大特点是基金本身不是一个有法人地位的公司。契约型房地产投资基金三方当事人分别为:基金受益人基金管理人和基金信托人。
有限合伙型房地产基金
有限合伙将合伙人分成两类,即:有限合伙人和普通合伙人。对于有限合伙公司而言,前者是企业的所有者,后者是企业的经营者。有限合伙型房地产基金的目的是获取能产生最大现金流量的房地产,可能采取用现金购买收益型房地产的策略。投资者的目的将决定有限合伙型房地产基金投资目的以及相应的策略。有限合伙型房地产基金的集资通常有两种形式:基金制和承诺制。
有限合伙制房地产投资基金
一般由一个负无限责任的普通合伙人(基金管理公司)和一个或多个负有限责任的合伙人(基金投资者)组成,主要以私募的方式募集资金,并将所募集的资金用于房地产投资。在这种基金组织形式中,普通合伙人负责基金经营管理,并对基金债务承担无限责任;而有限合伙人拥有所有权而无经营权,也不承担无限责任。
有限合伙制房地产投资基金投资方向严格限定于房地产有关的证券(包括房地产上市公司的股票、房地产依托债券、住房抵押贷款债券等)和房地产资产等方面。房地产投资基金直接投资的房地产资产一般是能产生较稳定现金流的高级公寓、写字楼、仓库、厂房及商业用房等物业。
有限合伙制基金的普通合伙人承担的是无限偿付责任,所以一般在其发起基金时会规定基金不会通过负债的方式购进物业,除非基金所投资的物业需要装修、维修以及其他改进物业状况等措施而基金本身的现金周转出现一定的困难时,可以进行适当融资,但融资的比例一般也不超过投资物业价值的25%。

房地产基金风险

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房地产基金的投资风险包括:经营风险、财务风险流动性风险通货膨胀风险、管理风险、利率风险、政策法规风险和环境风险。
基金内部控制措施包括:可行性研究、内部风险控制、制定房地产地产基金投资决策流程,以及建立投资决策委员会和风险控制委员会。
房地产投资基金投入之前的风险主要是由信息不对称引起的。这一时期的风险防范措施的形成应建立在如何保证房地产投资基金能够尽可能得到来自企业家和投资企业的完整准确的信息。只有证明可将机构资产授权给经营者,才能依赖他们为房地产投资基金获得的最大利益。为此需要采取以下风险管理措施:借助商业计划书尽职调查、借助专门的中介服务公司的评估和服务、借助中介机构的推介及采取投资组合策略。
房地产投资基金投入之后的风险主要来自事后信息不对称以及由此产生的道德风险,同时还要考虑投资本身面临的风险。面对可能的风险,房地产投资基金应当采取以下措施:用双方签订的投资协议防范风险、基金经理人对房地产企业的监控机制及违约补救。
房地产基金的财务管理模式有:单一直接管理模式、联签管理模式、代理记账模式、完全审计模式以及内部审计模式。
相关 :地产基金高收益诱惑 选择时需擦亮双眼《2012诺亚控股下半年度策略报告》认为,房地产刚需入市的条件逐渐成熟,刚需入市将推动销售回暖,管理能力的提升和较高的周转速度都能有效提高房地产开发企业的盈利能力,同时在房产洗牌过程中,大品牌将获得更大的提升空间,2012将是房地产金融的真正启动之年。然而,记者在宁波多家银行了解到,银行基本上停止了房地产相关信托类产品的发售,原因均为风险上的考虑。
某位资深开发商表示地产基金这种融资方式想尝试的公司很多,国内运作好的项目并不多,一旦成功,投资者确实能从中获得比较可观的收益,但“限购”等调控风险依然存在。
另一位则表示,房地产开发利润空间大幅缩水,很多都是以价换市,有些城市甚至出现了房价跌破楼面价的情况,所以要实现15%的纯利润也不容易,但是一方面是“土地为王”到“现金为王”的转变,一方面是贷款不易的现状,如果结合贷款成本,地产基金的利润率也不是难以实现。
一位有着一级市场丰富投资经验的投资人士表示,房地产基金的收益很诱人,但是风险也非常大,基本属于与企业合作发行,在性质上属于私募债的形式,如果有股权或者土地作抵押,风险稍微小些。目前市场上最流行的是债权类投资,这种方式类似于高利贷,基金将钱交给开发商,开发商将公司印章、银行印鉴等作为抵押,同时必须保证每年的回报率。该资深投资人建议,投资者在选择项目及公司时必须擦亮眼睛,因为这类项目的周期都比较长,一般为三年左右,就市场来说很难预判,一旦项目损失,投资者无法直接向项目本身要回本金,而是要向合作企业要,如果企业本身是个空壳公司,那么风险就非常大。

房地产基金专家

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5名专家介绍。
泰利摩萨
-- IFMA董事
60年代美国诺特丹大学毕业,是著名地产金融家、投资银行家、著名营销学专家。曾在美林投资银行任投资经理,后来掌管由其祖父创办的摩萨房地产事业,管理地产信托、开发、营销和经营业务。泰利.摩萨以其在地产界的卓越经营业绩,曾被美国多个地产营销协会评过“年度营销名家”。他还是美国地产协会法律委员会的主席和俄亥俄州房地产经纪协会的主席。
晋振伟
-金诚资本总经理,资深国际投资专家,主要从事房地产投资和高科技、新能源领域的风险投资。
晋先生为山东省菏泽市招商局外资招商常任理事,从事国际贸易、金融多年,在房地产市场、投资、融资领域经验丰富。
王世豪
- 上海银行副行长,国内资深地产金融专家,新浪财经网的著名评论员。中国著名建筑专家房地产金融专家,教授博士生导师,在地产金融方面有多本专著。
郑晓军
绿野资本集团董事局主席、资深投资银行家、实战型房地产金融专家、原北大纵横投资中心董事总经理
郑博士是德国柏林工业大学管理科学博士后、德国洪堡学者、中国科学院研究员、博士生导师、中国社会科学院兼职博士后导师、上海交通大学安泰管理学院兼职教授。
郑博士是国际著名的资本市场专家,对公司金融、房地产金融、私募基金管理、私募融资、反向并购上市等方面有很深的造诣,曾是国内著名的蓝海天使资本合伙人、北大纵横投资中心董事总经理、绿野资本集团中国区董事长兼房地产金融首席合伙人。
郑博士还是经验丰富的企业管理专家。郑博士曾是远大空调集团负责公司金融的执行副总裁,环球行者网络(WTN)的董事会主席兼CEO,上海中科移动通信科技有限公司董事会主席兼CEO。在此之前,郑博士曾担任阿尔卡特中国销售总监、阿尔卡特智能终端首席运营官。
作为专家嘉宾,郑博士曾参与过多档财经电视节目,如凤凰卫视一虎一席谈、第一财经波士堂、第一财经头脑风暴、东方卫视我为创业狂、贵州卫视论道、江苏卫视外企风尚、湖南卫视入世中国、ITV Asia 的 China Mobile Media等。
郑博士在旅游地产、现代农业地产等专业地产领域作过多项投资,对房地产金融、房地产投资基金、房地产投资咨询、房地产公司战略、房地产竞争战略、专业地产策划有较深的造诣。
张健
-绿野资本集团首席顾问、绿野房地产金融首席合伙人、资深房地产金融专家。
张先生毕业于上海同济大学和澳大利亚西悉尼大学,全国工商联房地产商会清华大学房地产总裁商会特聘专家顾问、上海房地产经理人联合会副主席、上海欧美同学会金融分会理事、澳大利亚房地产经济学会资深会员。在房地产市场、投资、管理、研究、开发、金融和战略方面有20多年经验。
房地产基金 房地产基金
张先生曾任职于全球最大的房地产投资集团之一的联胜集团、美国二十一世纪不动产和澳大利亚最大的投资银行麦格理银行,长期担任房地产和金融企业高级管理职位(包括房地产企业董事总经理、区域总经理、副总经理和首席金融专家);多年来惠助国内外许多知名的房地产公司和投资者获得成功。在中国房地产投资、融资和战略咨询服务方面处于引导和领先地位。
张先生为世茂集团万科集团中华企业股份有限公司、中房集团上海公司、四川蓝光集团、沈阳玛利蓝集团、香港英皇集团、香港建设(控股)有限公司、英国皇家特许测量师学会、全国工商联房地产商会、麦格里银行、美国哥伦比亚大学北京大学清华大学浙江大学上海交通大学等提供房地产投融资和战略咨询服务、企业培训和授课。
张先生著有《中国房地产投资策略分析》、《房地产投资基金实务》、《房地产金融实务》、《房地产投资》和《房地产企业融资》六部专著。主讲课程包括:房地产市场和投资策略分析、房地产企业融资、房地产投资基金实务、我国房地产金融及其创新、房地产投融资和战略。
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